По итогам оценки инвестиционного портфеля РВК по состоянию на конец третьего квартала 2020 года, показатель возврата на капитал (TVPI) превысил единицу.

TVPI (Total Value to Paid-in Capital) является одним из ключевых показателей эффективности деятельности венчурных фондов и отражает отношение суммарной стоимости активов к вложенному капиталу. При этом в стоимости активов учитывается как фактический возврат на капитал по выходам, так и оценочная стоимость еще не реализованных активов.

К 2020 году две трети венчурных фондов, созданных с участием капитала РВК, вошли в пост-инвестиционную фазу и сфокусировались на выходах из проинвестированных компаний. К концу третьего квартала 2020 года фондами РВК было реализовано 150 выходов, из которых более 70% сделок пришлось на период с 2017 года, в том числе свыше 20 сделок по выходу было закрыто в 2020 году. За последние три года и 9 месяцев 2020 года, фактический возврат увеличился на 7,1 млрд руб., причем средний показатель Gross IRR за период 2017-2019 гг., отражающий реализованную доходность с учетом фактора времени, составил 18%. Совокупный возврат средств составил около 10,5 млрд рублей, что на 2,1 млрд руб. выше, чем объем инвестиций.

При этом оценочная стоимость текущего портфеля фондов РВК, в который на конец третьего квартала 2020 года входило 150 инновационных компаний, составила 14,2 млрд руб.[1], увеличившись на 50% за период с 2017 года.

Алексей Басов, заместитель генерального директора — инвестиционный директор РВК
Целенаправленная работа по повышению доходности портфеля РВК, которая велась последние несколько лет наравне с созданием новых фондов, позволила достигнуть превышения стоимости активов над суммой вложений уже на текущем инвестиционном этапе. Выполнение государственных задач по развитию технологических рынков, в балансе с возвратностью капитала, является одной из ключевых стратегических целей РВК. Ставка на лучшие инвестиционные практики и профессиональных управляющих оправдала себя, и мы уверены, что дальнейший рост стоимости портфеля позволит обеспечить фонду фондов рыночную доходность.

РВК является системообразующим игроком на российском рынке венчурных инвестиций. Фонды, созданные с участием капитала РВК, составляют 32% от общего количества активных венчурных фондов в России[2], с учетом иностранных фондов, инвестирующих в российские проекты[3]. Только за последние три года с участием капитала РВК было создано 9 новых фондов объемом 28 млрд руб. Общий объем фондов РВК составляет 20% от совокупной капитализации фондов на российском венчурном рынке, за последние 3,5 года он вырос на 62%[4].

[1] Оценка произведена по методологии осуществления оценки справедливой стоимости активов, разработанной РВК и EY: https://www.rvc.ru/upload/iblock/c12/RVC_method_of_valuation_of_assets.pdf

[2] Под активными фондами подразумеваются фонды, осуществлявшие в отчетном периоде инвестиции и/или выходы

[3] Оценка произведена на основе данных РАВИ за 1-ое полугодие 2020 года: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA-yearbook-I-2020-Russian-PE-and-VC-market-review-ru.pdf

[4] В долларовом выражении